全球小麦市场：黑海冲突激发供应中缀担心提振

　　因为冲突加剧导致物流中缀，美国农业部周三下调了2026/27做物年度俄罗斯和乌克兰的小麦出口预测。俄罗斯小麦出口下调150万吨至4600万吨，同比削减4。2%；乌克兰出口下调100万吨至1350万吨，同比削减4。3%。

　　干旱监测演讲显示，截至8月11日，春小麦做物处于干旱地域的比例为63%，较一周前提高5个百分点，远高于客岁同期的16%。

　　而乌克兰的黑海谷物出口通道也几乎面对瘫痪，令该国农业自2022年俄乌迸发以来最严峻的危机。正在黑海前，乌克兰每月通过该水道出口约400至500万吨农产物。可是跟着袭击激增，8月前两周乌克兰的谷物出口同比削减75%。

　　周五(8月14日)，期货买卖所（CBOT）12月软红冬小麦期约报收6。895美元/蒲，比一周前上涨4。75%。堪萨斯城期货买卖所（KCBT）12月硬红冬小麦期货报7。6775美元/蒲，上涨5。10%。明尼阿波利斯谷物买卖所（MGEX）12月硬红春小麦期货报7。0425美元/蒲，上涨0。28%。泛欧买卖所12月小麦价钱为236。50欧元/吨，上涨1。9%。阿根廷上河小麦报价为242美元/吨，上涨1。3%。周五，ICE美元指数报收99。559点。

　　需求方面，全球进口商仍连结必然采购志愿。中国面粉加工商本周采购9。72万吨美国制粉小麦。约旦虽然此前正在投标中放弃采购，但8月18日再次寻求最多12万吨制粉小麦，意味着北非、中东保守进口需求并未消逝。此中硬红冬小麦、软红冬小麦、硬红春小麦和白小麦均有成交。不外，美国本年度累计小麦出口量仅333万吨，仍显著低于客岁同期441。6万吨。

　　从全球供需看，美国农业部不测将全球小麦期末库存小幅上调至2。7325亿吨，而市场曾遍及预期库存下调，因而全球小麦供应充脚仍然是小麦价钱持续大涨的主要限制要素。可是若是阐发库存分布环境，次要出口国俄罗斯、乌克兰以及欧洲同时面对出产或物流问题，意味着全球库存充脚并不等于进口国能够轻松获得供应。出格是正在黑海出口受阻持续的环境下，全球商业流向可能从头调整，美国、、和阿根廷的小麦将承担更多边际供应脚色，令小麦价钱面对需求弹性支撑。

　　美国农业部本月将2026/27年度美国所有小麦产量预估略微下调至15。31亿蒲，低于上月预测的15。36亿蒲，为56年来最低程度，同比削减22。9%。出口预估维持7。75亿蒲不变，同比削减14。6%。期末库存预估从上月的7。22亿蒲下调到7。17亿蒲，同比削减22。1%，为三年来的最低程度。2026/27年度美国所有小麦年度农场均价预估上调0。20美元至6。20美元/蒲，高于上年的5。06美元。2026/27年度美国小麦库存用量比为38。26%，略低于上月预测的38。53%，也低于上年的45。01%。

　　近几周来，俄罗斯和乌克兰两国的冲突不竭升级，障碍了黑海地域的谷物出口。本周四，乌克兰通过第三标的目的俄罗斯提出一项建议，两边遏制对黑海平易近用方针的袭击。俄罗斯周五这项建议，场面地步进一步恶化乌克兰袭击了俄罗斯乌斯季卢加港的能源设备。贸易银行暗示，只需两国彼此持续，小麦价钱很可能继续上涨，俄乌合计占全球小麦出口的四分之一以上。

　　美国小麦根基面同样偏紧。美国农业部8月份供需演讲将2026/27年度美国小麦产量小幅下调至15。31亿蒲，单产降至47。8蒲，期末库存降至7。17亿蒲。虽然库存程度并未达到极端严重程度，可是美国新做产量降至55年来低位。取此同时，美国冬小麦收成91%，春小麦收成24%，但高温干旱形成的产量压力仍正在持续。春小麦干旱面积更达到63%，远高于客岁同期，显示供应仍有进一步下修的潜正在风险。

　　回首一周行情，市场关心核心已从美国本身供需逐步转向全球出供词应链。8月12日乌克兰无人机和导弹袭击俄罗斯新罗西斯克港，两座次要粮食船埠暂停运营，涉及年化约1560万吨出口能力，而新罗西斯克是俄罗斯小麦出口的主要枢纽，承担俄罗斯相当大比例的国际粮食运输。取此同时，俄罗斯和乌克兰仍持续对方粮食根本设备，乌克兰铁部分正正在添加经多瑙河及东欧国度运输粮食的能力，俄罗斯则考虑通过波罗的海、里海及陆从头组织出口。问题正在于，替代线不只成本更高，并且运输能力无限，一旦黑海口岸持久受扰，全球市场实正担心的并不是俄罗斯或乌克兰没有小麦，而是“有粮但运不出去”。

　　美国农业部的供需演讲显示，因为欧盟、巴西和美国的产量下调幅度跨越和乌克兰产量上调带来的影响，因而2026/27年度全球小麦产量预估下调70吨至8。1930亿吨，比上年削减2。9%。美国产量下调15万吨至4166万吨，欧盟产量下调180万吨，巴西产量下调60万吨至610万吨，而产量上调100万吨至3500万吨，哈萨克斯坦产量上调100万吨至1600万吨，乌克兰产量上调140万吨至2540万吨。全球小麦期末库存预估上调40万吨至2。7325亿吨，比上年降低2。5%。2026/27年度全球小麦库存用量比为26。30%，略高于上月预测的26。25%，不外略低于上年的26。66%。

　　2026/27年度全球次要出口国的小麦库存用量比估计为12。15%，高于上月预测的11。26%，不外仍低于上一年度的12。91%。

　　当前！首页食物资讯国际食物全球小麦市场：黑海冲突激发供应中缀担心，提振麦价上涨。

　　美国农业部的做物进展周报显示，截至8月9日，美国冬小麦收成91%，上周86%，客岁同期89%，五年均值91%，市场预期91%。美国春小麦收成进度为24%，上周5%，客岁同期14%，五年均值19%。春小麦优秀率为51%，一周前55%，客岁同期49%。

　　就2025/26年度而言，全球小麦产量略微下调42万吨至8。4335亿吨，同比添加5。5%。全球小麦出口略微调高32万吨至2。274亿吨，同比添加8%。期末库存上调118万吨至2。8022亿吨，比上年增加7。6%。

　　国度沉点研发打算“玉米病虫害演替纪律取全程绿色防控手艺系统集成示范”项目现场不雅摩取正在张掖召开！

　　俄罗斯方面暗示，乌克兰的袭击曾经导致新罗西斯克口岸三处船埠暂停运营，别离是NKHP船埠，NZT船埠和KSK船埠。新罗西斯克船埠的谷物年吞吐能力合计跨越2000万吨，是俄罗斯海运谷物出口的次要通道。此前，罗斯托夫-亚速海航路和刻赤海峡沿线也遭到袭击，塔曼港和高加索港遭到影响。

　　瞻望下周，市场仍将亲近关心黑海场面地步，若是俄罗斯口岸持续遭到，或者乌克兰替代出口线无法敏捷成立，小麦风险溢价仍有进一步提拔的空间；反之，若是黑海口岸恢复一般运营，近期快速上涨也可能面对获利回吐压力。总体而言，当前全球小麦市场尚未呈现绝对意义上的供应欠缺，而是正在对“出口物流风险”进行订价。正在欧洲减产、美国低产以及黑海供应链冲击的配合感化下，小麦下方支持较着加强。若地缘冲突继续升级，小麦可能再次成为风险溢价弹性最高的农产物板块。

　　外媒8月16日动静：截至2026年8月14日当周，全球小麦市场价钱大幅上涨，次要由于黑海场面地步升级激发供应中缀担心，市场从头起头计价地缘风险。特别是周五，乌克兰取俄罗斯继续环绕黑海粮食根本设备展开，俄罗斯乌克兰停火，进一步强化了市场对俄乌小麦出口受阻的担心。

　　焦点提醒：外媒8月16日动静：截至2026年8月14日当周，全球小麦市场价钱大幅上涨，次要由于黑海场面地步升级激发供应中缀担心，市场从头起头计价地缘风险。特别是周五，乌克兰取俄罗斯继续环绕黑海粮食根本设备展开，俄罗斯乌克兰停火，进一步强化了市场对俄乌小麦出口受阻的担心。

　　欧洲小麦供应同样令人担心。农业合做社DRV将2026年小麦产量预估下调至2060万吨，同比削减11%，此中冬小麦产量仅1910万吨，较上年大幅下降。法国小麦发展情况也持续恶化，欧洲部门地域遭到本年夏日非常高暖和干旱影响，欧盟后期出口能力可能下降。

　　因为中国库存占到全球小麦库存的一半以上，而中国小麦出口可忽略不计，因而利用不含中国的全球小麦库存数据，有帮于更精确评估全球小麦出供词应形势。2026/27年度不含中国的全球小麦库存预估上调85万吨至1。5305亿吨，同比削减3。1%。库存用量比为17。19%，高于上月预测的17。10%，也高于上年的17。36%。